美元和黄金、原油的关系

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美元和黄金、原油的关系

美元走强,油价金价重摔”,这是我们常常会听到的说法。一如这则新闻所报导的:美元强,油价摔,金价跌破1200美元。

到底美元的强弱和黄金、石油的走势有甚么关系呢?其对应关系背后的真正原因又是甚么呢?

以下让我们一起来探讨这个问题:

百闻不如一见,爬文不如看图。

让我们先从线图看起:

近十二年美元、黄金价格对照图

美元和黄金、原油的关系

蓝线为美元指数,价位是左轴;K线是黄金价格,价位在右轴

近九年美元、油价对照图

美元和黄金、原油的关系

蓝线为美元指数,价位是左轴;K线是布仑特原油价格,价位在右轴

看完两张图表,我们可以得到一个明确的结论:美元的走势和黄金、原油的走势确实有着反向的关系。

探究其因,乃因为无论是黄金、石油、或是都是采用美元计价。

例如:一桶原油为60美元、一盎司黄金为1200美元。

因此美元升值→黄金石油价跌

美元贬值→黄金石油价升

在实务面上,我们可以从美国的QE政策来观察出美元对金、油价格的影响。

美国的QE政策从2009年3月开始实施,2014年10月退场。

以下是4轮QE政策的施政时间表:

(1)第一轮QE1,实施时间在2009年3月至2010年3月,规模约1.75兆美元。

(2)第二轮QE2,实施时间在2010年8月底至2012年6月,规模约6千亿美元。

(3)第三轮QE3,实施时间在2012年9月15日起实施,预计每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)。

(4)第四轮QE4,实施时间在2012年12月起实施,除仍继续推行QE3每月400亿美元MBS的购债,再增加每月收购450亿美元长期公债,使每月购债规模增至850亿美元。

以下我们把4轮QE实施的时间点标示出来:

美元和黄金、原油的关系

黄金K线图

美元和黄金、原油的关系

布仑特原油K线图

我们可以发现,QE1、QE2实施后,金油价确实猛烈弹升。而QE3、QE4由于规模较小且接近QE尾声,金油价升幅较不明显。

简言之,如果你想要投资黄金或原油这两种商品,最重要的准备工作就是关注美国的货币政策。因为美元的走势绝对会是影响你获利的最关键因素。

 

 

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